איך ללמוד את שוק ההון: המדריך המלא למתחילים

בואו נודה בזה: שוק ההון יכול להרגיש כמו ג'ונגל… או לפחות כמו מסיבת קוקטייל סופר יוקרתית שאתם לא מכירים בה אף אחד ואף אחד לא מדבר בשפה שלכם.
כל הזמן זורקים לכם מונחים כמו "שורט סקוויז", "אופציות בינאריות" (רגע, זה בכלל חוקי? נדבר על זה), "תשואות דאבל דיג'יט" ו"ניתוח פונדמנטלי" – ואתם רק רוצים לשים את הכסף שחסכתם בעמל רב באיזשהו מקום שיעבוד בשבילכם, ולא סתם ישב ויאכל אינפלציה לארוחת בוקר, צהריים וערב.
אתם שומעים סיפורים על אנשים שהתעשרו (או לפחות הרוויחו יפה), וגם על כאלה ש… ובכן, פחות.
זה מבלבל. זה מפחיד קצת. זה בעיקר מרגיש כמו משהו שרק "הגדולים" וה"מבינים" יכולים לעשות.
אז זהו, שלא.
ושכחו מכל המדריכים התיאורטיים המשעממים האלה שגורמים לכם להירדם אחרי שני משפטים.
אנחנו הולכים לעבור את זה ביחד, צעד צעד.
בלי ז'רגון מיותר (או שכן, אבל נסביר אותו בכיף), בלי הבטחות שווא (כי היי, זה שוק ההון, לא קסם), ועם המון היגיון בריא, קצת ציניות וגישה פרקטית שבאמת תעזור לכם להתחיל להבין איך הדבר הזה עובד.
תקראו עד הסוף, ותגלו שלא צריך להיות גאון פיננסי כדי להתחיל להשקיע נכון.
צריך רק סקרנות, קצת כסף בצד, והמדריך הנכון.
הנה הוא.

איך באמת מתחילים את הרומן הזה עם שוק ההון? (ספוילר: לא עם גרפים)

הטעות הכי גדולה שמתחילים עושים היא לצלול ישר לתוך גרפים היסטוריים, חדשות כלכליות שממש לא מבינים, או חפירות אינסופיות על מניות ספציפיות.
עזבו את זה.
לפני שאתם בכלל חושבים איפה להשקיע, אתם חייבים לשאול את עצמכם למה אתם רוצים להשקיע.

למה להשקיע בכלל? (חוץ מלהיות עשירים, ברור)

השקעה היא כלי.
כמו פטיש או מברג.
היא לא המטרה הסופית, אלא הדרך להגיע אליה.
וה"מטרה" הזו יכולה להיות כל מיני דברים:

• פנסיה: כי בגיל 60-70 בטח תעדיפו לשבת בים בתאילנד ולא במשרד.
• דירה: החלום הישראלי שמתרחק? אולי ההשקעות יעזרו לכם לסגור את הפער.
• חינוך הילדים: אם אתם מתכננים לשלוח אותם לאוניברסיטה בחו"ל, תתחילו לחסוך (ולהשקיע) אתמול.
• חופש כלכלי: היכולת לעשות מה שבא לכם, מתי שבא לכם, בלי להיות כבולים למשכורת אחת.
• סתם כסף "שיושב": כי חבל שהאינפלציה תכרסם לכם את החסכונות בבנק.

כשאתם יודעים בדיוק למה אתם משקיעים, הרבה יותר קל לקבוע כמה זמן הכסף הזה צריך לעבוד בשבילכם (זה נקרא "אופק השקעה") וכמה סיכון אתם מוכנים לקחת.
וזה, חברים וחברות, הצעד הראשון והכי חשוב.

אני בן 25, כמה סיכון לקחת? ומה עם אני בן 55? (הקשר המסתורי בין גיל לכסף)

ככל שאתם צעירים יותר, יש לכם יותר זמן "לתקן" טעויות (השוק יורד? יש לכם שנים להתאושש), ולכן אתם יכולים להרשות לעצמכם לקחת סיכון גבוה יותר.
"סיכון גבוה" בדרך כלל מתורגם לפוטנציאל תשואה גבוה יותר, אבל גם סיכוי גבוה יותר לירידות משמעותיות בטווח הקצר.
אם אתם קרובים לגיל פרישה, סביר להניח שתרצו לשמור על הכסף שלכם בצורה יותר консерваטיבית (פחות מסוכנת), כי אין לכם הרבה זמן להתאושש מירידות.
זה נקרא פרופיל סיכון, והוא אישי לכל אחד.
אל תעתיקו מחברים או מה שקראתם בפורום אנונימי.
תחשבו: מה יקרה אם תיק ההשקעות שלכם יירד ב-20% מחר? תישנו טוב בלילה? או שתתחילו לקרוע את השערות ולהתקשר ליועץ הבנקאי ב-3 לפנות בוקר?
התשובה לזה היא המפתח לפרופיל הסיכון שלכם.

שוק ההון בזק (בלי כאבי ראש): מה זה מניות, אגרות חוב וכל החיות האלה?

אוקיי, עכשיו כשיש לכם מטרה והבנה בסיסית של סיכון, בואו נדבר רגע על מה אתם בעצם קונים ומוכרים.
זה לא כזה מסובך כמו שזה נשמע.

מניות: להיות בעלים של חתיכה מהעוגה (גם אם זו פירור)

כשאתם קונים מניה, אתם בעצם קונים חלק קטן מאוד מחברה מסוימת.
אם החברה מצליחה והשווי שלה עולה, גם שווי המניה שלכם עולה.
אם היא מרוויחה, היא יכולה לחלק חלק מהרווחים לבעלי המניות (זה נקרא דיבידנד – עוד מילה שתכירו).
אם החברה נכשלת, שווי המניה יורד. פשוט.
קניית מניה בודדת זה אומר לשים את כל הביצים בסל אחד (או שניים, או שלושה). זה יכול להיות נהדר אם בחרתם נכון, ופחות נהדר אם לא.

אגרות חוב: להיות בנק של הממשלה או חברה (הלוואה עם ריבית)

כשאתם קונים אגרת חוב (אג"ח), אתם בעצם מלווים כסף לגוף מסוים (ממשלה או חברה).
הגוף הזה מתחייב להחזיר לכם את הכסף במועד מסוים בעתיד (זה נקרא פדיון), ועד אז הוא משלם לכם ריבית קבועה (זה נקרא קופון).
אגרות חוב נחשבות בדרך כלל לפחות מסוכנות ממניות (ממשלות וחברות גדולות נוטות לפשוט רגל פחות בקלות), אבל גם פוטנציאל הרווח בהן לרוב נמוך יותר.
זה כמו שק"ם של עולם ההשקעות – יציב, לא מרגש במיוחד, אבל אחראי.

קרנות נאמנות ותעודות סל: הפתרון לעצלנים (והחכמים!)

רוב האנשים, במיוחד מתחילים, לא קונים מניות בודדות או אגרות חוב ספציפיות.
הם משקיעים דרך מוצרים שמחזיקים הרבה מניות או אגרות חוב שונות.

• קרן נאמנות: סיר גדול של כסף של הרבה משקיעים קטנים, שמנוהל על ידי מישהו מקצועי (מנהל הקרן). הוא מחליט איזה מניות/אג"ח לקנות ולמכור. אתם קונים יחידות השתתפות בסיר הזה.
• תעודת סל (ETF): דומה לקרן נאמנות, אבל נסחרת בבורסה כמו מניה. רובן פסיביות – הן פשוט עוקבות אחרי מדד מסוים (כמו ת"א 125 או S&P 500) ולא מנסות "להכות את השוק". בדרך כלל עם עמלות נמוכות יותר.

היתרון העצום כאן הוא פיזור.
במקום לשים את כל הכסף במניה אחת, אתם שמים אותו במאות או אלפי מניות/אג"ח שונות בו זמנית דרך מוצר אחד.
זה מקטין משמעותית את הסיכון הספציפי לחברה כזו או אחרת.
רוב המומחים ממליצים למתחילים (ולא רק) להתמקד במוצרים מפוזרים כאלה. זה פשוט, זול ויעיל.

שאלות ותשובות מהירות למתחילים סופר סקרנים:

שאלה: כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע בשוק ההון?
תשובה: פחות ממה שאתם חושבים! היום אפשר לפתוח חשבון השקעות ולהתחיל להשקיע גם עם כמה מאות או אלפי שקלים בודדים באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל. העיקר להתחיל.

שאלה: מה ההבדל בין חשבון השקעות בבנק לבין בית השקעות?
תשובה: שניהם מאפשרים לכם לסחור. הבנק בדרך כלל נוח כי הכל מרוכז, אבל עמלות המסחר לרוב גבוהות יותר. בתי השקעות מתמחים בזה ויכולים להציע תנאים טובים יותר, במיוחד אם אתם סוחרים בתדירות גבוהה יחסית (למרות שכמתחילים, אתם כנראה לא תסחרו הרבה). שווה לבדוק ולהשוות עמלות.

שאלה: האם אפשר להפסיד את כל הכסף?
תשובה: תיאורטית כן, אם תשימו את כל הכסף על מניה אחת והחברה תפשוט רגל לגמרי. אבל אם אתם משקיעים בצורה מפוזרת (דרך קרנות/תעודות סל) ובאופק ארוך, הסיכוי להפסיד את *כל* הכסף נמוך מאוד עד אפסי. השוק עולה ויורד, אבל בטווח הארוך הוא לרוב בכיוון אחד – למעלה.

שאלה: כמה זמן לוקח לראות רווחים?
תשובה: אין קסם. השקעה בשוק ההון מיועדת לטווח הארוך (שנים, עשורים). בטווח הקצר יכולות להיות תנודות משמעותיות. אל תשקיעו כסף שתצטרכו בשנה הקרובה.

שאלה: האם צריך לדעת לקרוא גרפים?
תשובה: למשקיעים פסיביים (שקונים קרנות עוקבות מדד) – ממש לא חובה. למי שרוצה לנתח מניות ספציפיות, זה יכול לעזור, אבל זה לא הדבר הראשון שצריך ללמוד. הבנת העסק שמאחורי המניה הרבה יותר חשובה.

שאלה: מה זה "מדד"?
תשובה: מדד הוא סל של ניירות ערך (לרוב מניות) שמייצג שוק מסוים. למשל, מדד ת"א 125 מייצג את 125 המניות הגדולות בבורסה בתל אביב. מדד S&P 500 מייצג את 500 החברות הגדולות בארה"ב. כשמדד עולה, זה אומר שהממוצע של המניות בו עלה.

שאלה: האם עכשיו זה זמן טוב להשקיע?
תשובה: השאלה הנצחית! אף אחד לא יודע לחזות את השוק בטווח הקצר. הגישה הפופולרית למשקיעים לטווח ארוך היא "להיות בשוק" (Time in the market) ולא "לתזמן את השוק" (Timing the market). כלומר, להתחיל להשקיע בהקדם האפשרי ולהישאר מושקעים לאורך זמן, במקום לנסות לנחש מתי השוק יעלה או יירד.

המסע הארוך: איך להתמיד ולא להתחרפן בדרך?

השקעה בשוק ההון היא לא ספרינט, היא מרתון.
יהיו ימים יפים יותר, וימים פחות.
יהיו תקופות שהתיק שלכם יהיה בירוק עז ותחושו כמו וורן באפט הצעיר, ויהיו תקופות שהוא יהיה אדום ויתחשק לכם למכור הכל ולברוח לטיבט.
איך שורדים את זה?

פסיכולוגיה של שוק ההון: האויב הגדול יושב לכם בראש

רגשות הם האויב מספר אחת של משקיעים.
פחד ורעבתנות.
פחד גורם לכם למכור כשהשוק יורד (הכי גרוע שיכול לקרות), ורעבתנות גורמת לכם לקנות כשהשוק בשיא או להשקיע בדברים מסוכנים מדי רק כי שמעתם סיפור הצלחה.

• כשעולה: אל תתלהבו יותר מדי, אל תתחילו לחשוב שאתם גאונים ותגדילו סיכון פתאום.
• כשייורד: אל תיכנסו לפאניקה. זה חלק מהמשחק. אם השקעתם נכון ומפוזר, הירידות בדרך כלל זמניות. זאת דווקא יכולה להיות הזדמנות לקנות בזול.

הפתרון? תוכנית.
תגדירו לעצמכם מראש אסטרטגיה (כמה להשקיע כל חודש, כמה סיכון לקחת) ותיצמדו אליה.
אל תסתכלו על התיק שלכם כל יום. פעם בחודש, פעם ברבעון, מקסימום. תנו לכסף לעשות את שלו בשקט.

הכוח של הפקדה קבועה: אוטומט שעובד בשבילכם

אחת הדרכים הכי חכמות ופשוטות להתמודד עם תנודתיות השוק ועם הפסיכולוגיה שלכם היא הפקדה קבועה.
תגדירו הוראת קבע חודשית בסכום מסוים שיעבור מחשבון העובר ושב שלכם ישירות לחשבון ההשקעות ויקנה אוטומטית קרנות או תעודות סל מפוזרות.

• אתם לא צריכים לתזמן את השוק (לנסות לנחש מתי לקנות).
• אתם קונים גם כשהשוק יקר וגם כשהשוק זול (זה נקרא Dollar Cost Averaging).
• זה בונה הרגל חיסכון והשקעה מצוין.

זה משעמם? אולי קצת. אבל בהשקעות, "משעמם" זה לרוב שם המשחק הארוך והמצליח.

עמלות: השטן בפרטים הקטנים

זוכרים את הקופסאות שוקולד שפעם היו נותנים לתינוקות בקופת חולים? הן היו נראות קטנות ותמימות, אבל בתוכן הייתה הפתעה מתוקה.
עמלות הן ההפך.
הן נראות קטנות, אבל בטווח הארוך הן יכולות לכרסם לכם נתח משמעותי מהרווחים.
עמלות קנייה/מכירה, דמי ניהול לקרנות, עמלות המרה מטבע…
שימו לב אליהן.
בגלל זה הרבה אנשים בוחרים בתעודות סל פסיביות עם דמי ניהול נמוכים במיוחד (לפעמים אפילו אפס).
כל אחוז שאתם חוסכים בעמלות, נשאר אצלכם בכיס ועובד בשבילכם.

לסיכום: שוק ההון זה לא רק למשקיעים בטלוויזיה

אז עברנו מסע קצרצר ומקווה שגם מהנה דרך השלבים הראשונים של למידת שוק ההון.
ראינו שלא צריך תואר בוול סטריט כדי להתחיל.
שצריך קודם כל לדעת למה משקיעים ומה המטרות שלכם.
שהבנת פרופיל הסיכון האישי שלכם היא קריטית.
שמוצרים כמו קרנות נאמנות ותעודות סל הם חברים טובים למתחילים (ולא רק) בגלל הפיזור והפשטות שלהם.
שלפסיכולוגיה שלנו יש תפקיד מרכזי, ושהדרך הכי טובה להתמודד עם זה היא על ידי תוכנית והתמדה (הפקדה קבועה, מישהו?).
ושעמלות הן פרט קטן אבל משמעותי שיש לשים לב אליו.
המסע שלכם בשוק ההון רק מתחיל.
יש עוד הרבה מה ללמוד, אבל עכשיו יש לכם בסיס איתן.
אל תפחדו להתחיל בקטן, ללמוד תוך כדי תנועה, לשאול שאלות ולהתייעץ (עם אנשי מקצוע, לא רק עם דוד ברוך מהפייסבוק).
שוק ההון הוא כלי מדהים שיכול לעזור לכם להגשים מטרות כלכליות משמעותיות לאורך זמן.
קחו אוויר, התחילו בצעד הראשון (שכבר עשיתם עכשיו, בקריאת המאמר הזה!), ותזכרו – גם וורן באפט התחיל מתישהו.
בהצלחה!