איך משקיעים במדד תל אביב 35: המדריך השלם

בואו נדבר רגע בכנות. שמעתם על הבורסה, נכון? ראיתם כותרות, שמעתם חברים מדברים על "עליות" ו"ירידות", ואולי אפילו חשבתם לעצמכם: "טוב, זה כנראה מסובך מדי בשבילי". או אולי ההיפך – חשבתם שזה קזינו אחד גדול. אז זהו, שלא בדיוק. יש דרכים להשקיע בשוק ההון בלי להפוך את החיים שלכם לסדרת מתח אינסופית ובלי לנסות לנחש מה יקרה מחר בבוקר. למעשה, יש דרך אחת, פופולרית ויחסית פשוטה, שיכולה לפתוח לכם דלת לעולם ההשקעות המקומי בלי כאבי ראש מיותרים. אם אי פעם דמיינתם את עצמכם חלק מהכלכלה הישראלית הגדלה, או לפחות נהנים מהצמיחה שלה בלי לנהל חברה בעצמכם, המאמר הזה בדיוק בשבילכם. אנחנו עומדים לצלול יחד לעומק הנושא, להבין את כל הניואנסים החשובים, ולצאת מפה עם תמונה ברורה לחלוטין. אז תשכחו לרגע מכל מה שחשבתם שידעתם על השקעות בבורסה – בואו נתחיל מסע של פעם בחיים, כזה שישאיר אתכם הרבה יותר חכמים ועשירים בידע.

איך להשקיע במדד תל אביב 35: הכל מהתחלה (ובלי להתבלבל)

אוקיי, אז מה זה בכלל הדבר הזה, מדד תל אביב 35? ובכן, תחשבו עליו כמו על נבחרת הכדורגל של הכלכלה הישראלית. רק שבמקום שחקנים עם מספרים על הגב, יש לנו את 35 החברות הגדולות והנסחרות ביותר בבורסה של תל אביב.

אנחנו מדברים פה על השמות שאתם כנראה פוגשים ביום יום שלכם – בנקים, חברות תקשורת, חברות נדל"ן ענקיות, ועוד כמה כאלה שפחות מוכרות לצרכן הרגיל אבל עושות מיליארדים. המדד הזה בעצם עוקב אחרי הביצועים של כל החברות האלה יחד. כשהן עולות, המדד עולה. כשהן יורדות, המדד יורד. פשוט, נכון?

הוא מייצג חלק משמעותי מאד מהפעילות הכלכלית בישראל, ולכן הוא נחשב לברומטר מרכזי לבריאות שוק המניות המקומי. אם אתם רוצים להשקיע בכלכלה הישראלית הרחבה, מבלי לבחור ספציפית מניות בודדות (שזה כבר סיפור אחר לגמרי ומצריך הרבה יותר מחקר וניתוח), השקעה במדד תל אביב 35 היא אופציה מאד הגיונית. היא מציעה פיזור ראשוני ומובנה, בלי שתצטרכו לעשות הרבה עבודה ידנית. זה קצת כמו לקנות סלסלת פירות במקום לבחור כל תפוח ותפוז בנפרד – מקבלים מגוון, בקלות.

למה דווקא תל אביב 35? 3 סיבות שאסור לפספס

יש לא מעט מדדים בעולם וגם בישראל. אז למה שמישהו יבחר דווקא לשים את הכסף שלו (או לפחות חלק ממנו) במדד הספציפי הזה? הנה כמה סיבות שיכולות לעזור לכם להבין את הפוטנציאל:

• פיזור מובנה: כמו שאמרנו, אתם לא שמים את כל הביצים בסל אחד. אתם שמים אותן ב-35 סלים שונים (חברות שונות, סקטורים שונים) תחת קורת גג אחת. זה מפחית את הסיכון הספציפי שקשור לחברה אחת שנכשלת. כמובן, סיכון שוק כללי עדיין קיים – אם כל השוק יורד, המדד ירד איתו. אבל הסיכון של "החברה שבחרתי פשטה רגל" מצטמצם משמעותית.
• נגישות ופשטות: להשקיע במדד זה בדרך כלל הרבה יותר קל ופשוט מלבחור מניות בודדות. לא צריך להיות אנליסט מומחה שיודע לקרוא דו"חות כספיים מהסוף להתחלה. הדרך הפופולרית ביותר להשקיע במדד היא באמצעות קרנות מחקות או תעודות סל, שפשוט עוקבות אחרי המדד. קונים יחידה אחת ובעצם מחזיקים חלק קטן מכל אחת מ-35 החברות. קסם? כמעט.
• פוטנציאל צמיחה של הכלכלה הישראלית: המדד הזה הוא כאמור מראה למצב הכלכלה הישראלית הרחבה. אם אתם מאמינים שכלכלת ישראל תמשיך לצמוח לאורך זמן (והיסטורית, שווקים נוטים לצמוח בטווח הארוך), אז השקעה במדד הזה מאפשרת לכם להנות מהצמיחה הזו באופן פסיבי יחסית. זה כמו להשתתף במסיבה של הצלחה ישראלית, בלי להיות המארגנים.

עכשיו, לפני שאתם רצים לפתוח חשבון השקעות ולקנות את כל מה שזז, חשוב להבין איך בפועל עושים את זה. כי הרי לא קונים "מדד" באופן ישיר. קונים מוצרים פיננסיים שעוקבים אחרי המדד. בואו נראה איך.

הדרך המלך להשקעה במדד: קרנות מחקות ותעודות סל (ETF)

כמו שכבר רמזנו, הדרך הנפוצה והיעילה ביותר להשקיע במדד היא דרך מכשירים פיננסיים שכל תפקידם הוא "לחקות" את ביצועי המדד. המכשירים האלה נקראים בדרך כלל "קרנות מחקות" או "תעודות סל" (Exchange Traded Funds – ETF). מה זה אומר בפועל?

קרן מחקה: זו קרן נאמנות שמשקיעה את הכסף שלה בדיוק (או כמעט בדיוק) באותן מניות שמרכיבות את מדד תל אביב 35, ובאותם משקלים יחסיים. אם מניית בנק X מהווה 8% מהמדד, הקרן תשקיע 8% מכספה באותה מניה. אם מניית חברת Y מהווה 2% מהמדד, הקרן תשקיע 2% בה וכן הלאה. המטרה היא שביצועי הקרן יהיו דומים ככל האפשר לביצועי המדד. כמובן, תמיד יהיה "שגיאת עקיבה" קטנה (הבדל קטן בין ביצועי הקרן למדד), אבל בקרנות איכותיות היא מינימלית.

תעודת סל (ETF): דומה מאד לקרן מחקה, אבל נסחרת בבורסה כמו מניה רגילה. זה אומר שאתם יכולים לקנות ולמכור אותה במהלך יום המסחר, בדיוק כמו שהייתם קונים או מוכרים מניה של חברה כלשהי. גם תעודות הסל הללו עוקבות אחרי ביצועי המדד על ידי השקעה בנכסים שמרכיבים אותו. בישראל, הרבה מהמכשירים האלה נקראים עדיין "תעודות סל", למרות שפורמלית חלקן עברו הסבה ל"קרנות סל" או "קרנות מחקות סל", כדי להתאים לרגולציה אירופאית. בפועל, עבור המשקיע הקטן, ההבדל לא תמיד מהותי.

למה דווקא המכשירים האלה? היתרונות הפשוטים

יש סיבה טובה למה רוב המשקיעים, בעיקר אלה שרק מתחילים או שמעדיפים השקעה פסיבית, בוחרים בקרנות מחקות או תעודות סל:

• עלויות נמוכות: קרנות מחקות ותעודות סל גובות דמי ניהול נמוכים משמעותית בהשוואה לקרנות נאמנות "אקטיביות" (שבהן מנהל הקרן מנסה לבחור מניות טובות יותר מהמדד). הסיבה פשוטה: אין פה מנהל שיושב וחושב כל היום איזו מניה לקנות או למכור. האלגוריתם פשוט מחקה את המדד. פחות עבודה = פחות כסף שאתם משלמים. לא רע, נכון?
• שקיפות: תמיד יודעים במה הקרן מחזיקה (כי היא מחזיקה במה שהמדד מחזיק). אין פה הפתעות.
• פשטות ביצוע: פשוט קונים יחידות של הקרן או התעודה דרך חשבון ההשקעות שלכם (בבנק או בבית השקעות). זה קל כמו לקנות מניה.

אז איך מתחילים בפועל? הצעדים המעשיים (בלי ללכת לאיבוד)

נשמע טוב עד עכשיו? יופי. עכשיו הגיע הזמן לתרגם את הידע הזה לפעולה. איך עושים את זה בפועל? הנה השלבים העיקריים:

1. פתיחת חשבון השקעות: זה הצעד הראשון וההכרחי. אתם צריכים חשבון שיכול להחזיק ניירות ערך (מניות, קרנות, תעודות סל). אפשר לפתוח כזה בבנק שבו יש לכם חשבון עו"ש, או בבית השקעות פרטי. כדאי להשוות עמלות (קנייה/מכירה, דמי ניהול, עמלת שמירה). לפעמים בתי השקעות יותר תחרותיים בעמלות מאשר הבנקים הגדולים. שווה לבדוק.
2. בחירת המכשיר הספציפי: יש מספר קרנות מחקות ותעודות סל שעוקבות אחר מדד תל אביב 35. איך בוחרים? בודקים מי מהן מציעה את דמי הניהול הנמוכים ביותר, ומי מציגה את שגיאת העקיבה הקטנה ביותר. לרוב, השניים הולכים יד ביד – עלויות נמוכות מובילות לשגיאת עקיבה קטנה יותר כי פחות כסף "מתבזבז" על עמלות. אפשר למצוא רשימות של הקרנות הרלוונטיות באתרי הבורסה או אתרים פיננסיים.
3. הפקדת כסף לחשבון: אתם צריכים להעביר כסף מחשבון העו"ש הרגיל שלכם לחשבון ההשקעות.
4. ביצוע פעולת הקנייה: נכנסים למערכת המסחר המקוונת של הבנק או בית ההשקעות, מחפשים את הקרן או התעודה שבחרתם לפי הסימבול שלה, ומזינים פקודת קנייה בסכום שתרצו להשקיע. זהו! עכשיו אתם מחזיקים חלק ממדד תל אביב 35.

זה נשמע פשוט, כי זה באמת יחסית פשוט. רוב המורכבות היא בהחלטה לפני הקנייה, לא בפעולה הטכנית עצמה. וההחלטה הזו צריכה לקחת בחשבון את המטרות הפיננסיות שלכם, טווח ההשקעה, ורמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.

מה עם הסיכונים? כי אי אפשר בלי קצת ריגושים (אבל עדיף בלי הפסדים)

חשוב לזכור: השקעה בשוק ההון, גם אם היא פסיבית כמו השקעה במדד, כרוכה בסיכון. אין הבטחה לתשואה, וכסף שהושקע עלול לרדת בערכו.

• סיכון שוק: אם יש משבר כלכלי בישראל או בעולם, או אם משהו רע קורה שמשפיע על כל החברות הגדולות, המדד יירד. אין קסמים פה.
• סיכון סקטור ספציפי: למרות הפיזור, מדד תל אביב 35 נוטה להיות מושפע מאד מסקטורים מסוימים, כמו בנקים ונדל"ן. אם סקטור כזה חווה קשיים, זה יכול להשפיע משמעותית על כל המדד.
• סיכון מטבע: אם אתם משקיעים במדד תל אביב 35 והשקל נחלש משמעותית מול מטבעות אחרים (אם יש לכם גם השקעות בחו"ל), זה יכול להשפיע על התמונה הכוללת של התיק שלכם, למרות שהמדד עצמו בשקלים.
• שגיאת עקיבה: הקרן או התעודה לעולם לא יהיו 100% זהות למדד. ההבדל הזה, שגיאת העקיבה, הוא סוג של סיכון קטן שיש לקחת בחשבון (למרות שהוא לרוב מינורי במכשירים איכותיים).

המפתח הוא להבין שהשקעה במדד תל אביב 35 היא השקעה לטווח ארוך. בטווח הקצר, שווקים יכולים להיות תנודתיים מאד. בטווח הארוך, סטטיסטית, שווקים נוטים להציג תשואות חיוביות. לכן, סבלנות והתמדה הן מילות המפתח.

איך להשקיע נכון? 4 כללי אצבע מנצחים (שפשוט עובדים)

אחרי שהבנו מה זה המדד ואיך קונים אותו, הנה כמה טיפים חשובים שיעזרו לכם להשקיע בצורה מושכלת יותר:

1. השקיעו לטווח ארוך: שוב, זה לא הימור מהיר. תחשבו על שנים קדימה, לא על שבועות או חודשים. ככה אתם נותנים להשקעה שלכם מספיק זמן להתאושש מירידות נקודתיות וליהנות מצמיחה לאורך זמן.
2. השקיעו באופן קבוע (DCA): במקום להשקיע סכום גדול בבת אחת, תשקלו להשקיע סכומים קטנים יותר באופן קבוע (חודשי, רבעוני). זה נקרא Dollar Cost Averaging (מיצוע עלות דולר, או שקלים במקרה שלנו). זה מפחית את הסיכון של "לתזמן את השוק" – כלומר, להשקיע הכל בדיוק לפני ירידה גדולה. כשיש ירידות, אתם בעצם קונים "בהנחה", וכשהשוק מתאושש, אתם נהנים מהקנייה הזולה יותר.
3. פזרו מעבר לתל אביב 35: למרות שמדד תל אביב 35 מפוזר יחסית בפני עצמו, עדיין מדובר רק בכלכלה הישראלית. כדי להשיג פיזור רחב באמת ולהפחית סיכונים, כדאי לשקול להשקיע גם במדדים עולמיים (כמו S&P 500, MSCI World וכו'). פיזור גיאוגרפי ופיזור בין סוגי נכסים (אג"ח למשל) הוא אסטרטגיה חשובה לבניית תיק השקעות יציב.
4. שימו לב לעלויות: עמלות ודמי ניהול אוכלים לכם את התשואה. זה אולי נראה כמו סכומים קטנים באחוזים, אבל לאורך שנים זה מצטבר לסכומים משמעותיים מאד. תמיד תבדקו את דמי הניהול של הקרן או התעודה ואת העמלות שגובה מכם הגוף הפיננסי דרכו אתם משקיעים. העדיפו עלויות נמוכות ככל הניתן.

יישום הכללים הפשוטים האלה יכול לעשות הבדל עצום בתוצאות ההשקעה שלכם לאורך זמן. זה לא תמיד מרגש כמו לנסות לבחור את "הדבר הגדול הבא", אבל זה בדרך כלל הרבה יותר יעיל ופחות מלחיץ.

שאלות נפוצות (כי בטוח יש לכם כמה בראש)

כמו בכל נושא פיננסי, תמיד צצות שאלות. הנה כמה מהשאלות הנפוצות ביותר בנוגע להשקעה במדד תל אביב 35, עם תשובות קצרות ולעניין:

ש: האם השקעה במדד תל אביב 35 מתאימה לכל אחד?

ת: לא בהכרח. היא מתאימה למי שמאמין בכלכלה הישראלית לטווח ארוך, מוכן לקחת סיכון שוק מסוים, ומעדיף השקעה פסיבית ומפוזרת יחסית במקום לבחור מניות ספציפיות. אם אתם צריכים את הכסף בטווח הקצר (שנה-שנתיים), או אם אתם לא מוכנים לראות את ערך ההשקעה שלכם יורד מדי פעם, אולי זו לא האפשרות הכי טובה עבורכם.

ש: מה ההבדל העיקרי בין קרן מחקה לתעודת סל (ETF)?

ת: קרן מחקה היא קרן נאמנות שאינה נסחרת באופן רציף בבורסה (הקנייה והמכירה מתבצעות לפי שער הנעילה היומי). תעודת סל (ETF) נסחרת בבורסה לאורך כל יום המסחר, כמו מניה, וניתן לקנות ולמכור אותה בכל רגע נתון במחיר השוק. בפועל, עבור המשקיע הקטן שמשקיע לטווח ארוך, ההבדל הזה פחות קריטי.

ש: כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע במדד?

ת: אין סכום מינימום קבוע. ניתן להתחיל גם עם סכומים קטנים יחסית, כמו כמה מאות או אלפי שקלים, תלוי בדמי הניהול ובעמלות הגוף הפיננסי. העיקר זה להתחיל ולהתמיד.

ש: האם צריך לשלם מס על הרווחים?

ת: כן, רווחים מניירות ערך חייבים במס רווחי הון בישראל. שיעור המס עומד בדרך כלל על 25% מהרווח הריאלי (רווח לאחר התאמה לאינפלציה). המס משולם רק בעת מכירת יחידות הקרן/תעודה ברווח.

ש: האם עדיף להשקיע במדד תל אביב 35 או במדדים בינלאומיים כמו ה-S&P 500?

ת: זו שאלה מצוינת ואין עליה תשובה אחת נכונה לכולם. רבים בוחרים לפזר את ההשקעות גם בין השוק הישראלי וגם בין שווקים בינלאומיים, כדי להשיג פיזור רחב יותר ולהיות חשופים לצמיחה עולמית. השקעה במדד תל אביב 35 מאפשרת חשיפה ישירה לכלכלה הישראלית.

ש: איך עוקבים אחרי ביצועי ההשקעה?

ת: פשוט בודקים מדי פעם את ערך יחידות הקרן/תעודה בחשבון ההשקעות שלכם. אפשר גם לעקוב אחרי ביצועי מדד תל אביב 35 עצמו באתרי הבורסה ואתרים פיננסיים מובילים. זכרו, אין צורך לבדוק כל יום, אלא להתמקד בטווח הארוך.

ש: האם כדאי למכור אם המדד יורד?

ת: בדרך כלל לא. ירידות בשוק הן חלק טבעי מהתהליך. אם ההשקעה היא לטווח ארוך, מכירה בזמן ירידות רק מממשת את ההפסד. במקום זאת, רבים מעדיפים להישאר מושקעים, ואף לנצל את הירידות כדי להגדיל את ההשקעה (לקנות "בהנחה"). היסטורית, שווקים התאוששו מירידות לאורך זמן.

המסקנה הבלתי נמנעת (והמשמחת)

אז הנה אנחנו, כמעט בסוף המסע הקצר שלנו אל עולם ההשקעה במדד תל אביב 35. ראינו שזה לא כזה סיפור מורכב כמו שזה אולי נשמע בהתחלה. זו דרך יחסית פשוטה, יעילה ובעיקר נמנה מדרמות מיותרות, להיכנס לעולם ההשקעות ולקחת חלק בצמיחה (הפוטנציאלית, כן? אין הבטחות!) של הכלכלה הישראלית.

השקעה במדד דרך קרנות מחקות או תעודות סל היא כלי מצוין עבור משקיעים רבים, במיוחד אלה שמעדיפים אסטרטגיה פסיבית, עלויות נמוכות ופיזור מובנה. זה דורש קצת עבודה ראשונית (פתיחת חשבון, בחירת מכשיר), אבל אחרי זה, העבודה העיקרית שלכם היא… ובכן, אין עבודה עיקרית. פשוט נותנים לכסף לעבוד בשבילכם, תוך כדי מעקב סביר והתמדה.

זכרו את הכללים הפשוטים: טווח ארוך, השקעה קבועה (אם מתאים לכם), פיזור רחב יותר מחוץ לישראל (כדאי), ומינימום עלויות. ואל תתנו לתנודתיות קצרת הטווח להפחיד אתכם. שוק ההון עולה ויורד, אבל בטווח הארוך, הוא נוטה לנוע בכיוון אחד – למעלה. כמובן, אין ודאות בכך, אבל זו התמונה ההיסטורית.

אז אם אתם מחפשים דרך חכמה, אלגנטית ויחסית רגועה להיכנס לעולם ההשקעות המקומי, מדד תל אביב 35 בהחלט שווה בדיקה רצינית. עכשיו, כשאתם חמושים בכל הידע הזה, אתם צעד אחד קדימה בדרך להשקעה מושכלת. ומי יודע, אולי בפעם הבאה שתשמעו בחדשות על מדד תל אביב 35, תחייכו לעצמכם ותחשבו: "היי, אני חלק מזה!". בהצלחה במסע ההשקעות שלכם!