כמה מרוויח בנקאי השקעות: מבט על השכר המרקיע שחקים

בואו נדבר על אחד העולמות הכי מסקרנים, מדוברים, ולפעמים גם… קצת מעוררי קנאה, בעולם הפיננסים. עולם בנקאות ההשקעות. המקום שבו עסקאות ענק נסגרות, חברות מחליפות ידיים, וכספים זורמים בקצב מסחרר. אבל מעבר לזוהר ולחדרי הישיבות המפוארים, יש שאלה אחת שתמיד מרחפת באוויר, כזו שגורמת לרבים לגרד את הראש בתמיהה או לחלום בהקיץ: כמה, אבל באמת כמה, מרוויח בנקאי השקעות? האם מדובר בשכר אגדי או שמדובר במיתוס מנופח? אם אי פעם תהיתם מה קורה שם, בתלושי המשכורת של האנשים שמזיזים את הכלכלה העולמית, הגעתם למקום הנכון. אנחנו עומדים לצלול עמוק אל תוך המספרים, המבנים, וההפתעות שמסתתרות מאחורי אחד המסלולים המקצועיים המתגמלים ביותר (והתובעניים ביותר) שיש. תתכוננו להצצה כנה ומרתקת.

המספרים על השולחן: מבט מקרוב על מבנה השכר

כשמדברים על שכר בנקאי השקעות, אי אפשר לדבר רק על "משכורת". המבנה כאן הוא הרבה יותר מורכב, ומזכיר קצת מגדל לגו ענק שנבנה שכבה אחר שכבה. יש את הבסיס, שהוא חשוב, אבל החלק האמיתי והמפתיע, זה שמייצר את הכותרות ואת החלומות הגדולים, נמצא קצת… למעלה.

משחק הבסיס: כמה מרוויח אנליסט מתחיל (ומה קורה אחר כך)?

נתחיל מהרצפה, מהשכבה הראשונה במגדל. השכר הבסיסי. זה מה שנכנס לחשבון הבנק שלכם כל חודש, בלי קשר לביצועים המטורפים (או לפחות, לכמות הקפה ששתיתם) באותו חודש. עבור אנליסט טרי, ישר מהאוניברסיטה (לרוב מהמוסדות המובילים, יש לומר), השכר הבסיסי יכול לנוע, תלוי כמובן איפה בעולם אתם נמצאים ובאיזה בנק, אבל נדבר על טווחי המספרים היותר אופייניים למרכזים פיננסיים כמו ניו יורק או לונדון.

אנליסט שנה ראשונה? תחשבו על בסיס של איפשהו בין 85,000 ל-110,000 דולר לשנה. נשמע לא רע בכלל, נכון? ובכן, זה רק הבסיס. האספרגוס שבצלחת היוקרתית. זה מספיק לחיות, אולי אפילו לשכור דירה נחמדה (קטנה מדי ביחס לשכר, אבל היי, לוקיישן!), אבל זה לא מה שמביא את המספרים הגדולים שאנחנו שומעים עליהם.

ככל שמתקדמים בדרגות – אנליסט שנה שנייה, שלישית – הבסיס הזה עולה. לא בקפיצות מטורפות כמו הבונוסים, אבל הוא מטפס בעקביות. כשעולים לדרגת Associate (אחרי שנתיים-שלוש כאנליסט, לרוב עושים MBA בדרך או מקודמים פנימית), הבסיס קופץ משמעותית. Associate בשנה הראשונה כבר יכול להרוויח בסיס של 130,000 עד 180,000 דולר. ומשם? הוא ממשיך לטפס עם כל קידום ל-VP (Vice President), Director, ולבסוף MD (Managing Director). בדרגות הבכירות האלה, הבסיס יכול להגיע בקלות ל-250,000, 300,000 ואף יותר, אבל שוב, זה עדיין רק הבסיס.

אז כן, השכר הבסיסי בבנקאות השקעות בהחלט מכובד, והוא עולה יפה עם הוותק והדרגה. אבל זה לא המספר שמסביר למה אנשים מוכנים לעבוד 100 שעות בשבוע. בשביל זה, צריך לדבר על הדבר האמיתי.

הבונוסים הגדולים: המקום שבו הקסם קורה (ולא תמיד מבינים איך)

הנה החלק המעניין באמת. הבונוס. זהו המרכיב המרכזי, ולרוב המשמעותי בהרבה, בשכר הכולל של בנקאי השקעות. הבונוס משולם בדרך כלל פעם בשנה, בסוף השנה הקלנדרית (או בתחילת השנה העוקבת, תלוי בבנק), והוא תלוי בהמון גורמים – גם בביצועים של הבנק כולו, גם בביצועים של המחלקה שלכם (M&A, Capital Markets וכו'), וגם בביצועים האישיים שלכם. והמספרים כאן יכולים להיות… עוצרי נשימה.

עבור אותו אנליסט שנה ראשונה עם בסיס של 90,000 דולר? הבונוס שלו יכול לנוע בין 20,000 ל-60,000 דולר (או יותר, בשנים טובות במיוחד). פתאום השכר הכולל כבר נראה אחרת לגמרי, נכון? אנליסט בשנה השלישית, לפני הקידום, יכול לקבל בונוס שישתווה או יעלה על השכר הבסיסי שלו. כלומר, שכר כולל של 200,000 דולר ויותר בשנה כבר בשלב מוקדם בקריירה.

ואז מגיעים לדרגות הגבוהות יותר. ה-Associate, ה-VP, ה-Director. כאן הבונוסים הופכים להיות החלק הארי של השכר. בונוס של Associate יכול להגיע ל-100%-200% מהשכר הבסיסי. בונוס של VP יכול לנוע בין 150% ל-300% מהבסיס, ולפעמים יותר. ו-Managing Director? כאן השמיים הם הגבול. הבונוסים יכולים להגיע למאות אלפי דולרים, ואף למיליונים בשנים מצוינות ובבנקים הגדולים ביותר (Bulge Brackets), במיוחד עבור מי שעוסק בגיוס עסקאות גדולות או בניהול קשרים עם לקוחות ענקיים.

חשוב להבין שחלק מהבונוס הזה משולם במזומן, וחלק לא מבוטל, במיוחד בדרגות הגבוהות יותר, משולם במניות של הבנק או באופציות. הרעיון הוא לקשור את העובד לבנק ולביצועים ארוכי הטווח שלו. זה אומר שגם אם קיבלתם "בונוס" של מיליון דולר, לא בהכרח תראו את כל הסכום הזה בחשבון הבנק באופן מיידי. חלקו עשוי להיות חסום לשלוש או ארבע שנים, וערכו תלוי בביצועי המניה של הבנק.

עוד דבר מעניין הוא ה-signing bonus, בונוס חד פעמי שמקבלים בכניסה לתפקיד, או ה-stubs – בונוסים קטנים יותר שניתנים לפעמים לאורך השנה. אבל הדבר הגדול באמת הוא הבונוס השנתי, זה שגורם לכולם לחכות בכיליון עיניים לינואר-פברואר ולראות "כמה יצא השנה".

מי קובע כמה תקבל? 3 גורמים קריטיים שמשפיעים על תלוש השכר

אז הבנו שיש בסיס ובונוס, והבונוס הוא הנתח העסיסי באמת. אבל מה בדיוק משפיע על הגודל של הנתח הזה? ובכן, זה לא מדע מדויק, והרבה מזה קשור למשחק של היצע וביקוש, ביצועים כלליים, וכמה אתם "שווים" לשוק באותו רגע נתון. אבל יש שלושה גורמים עיקריים ששווה לשים עליהם את האצבע:

1. איפה אתם עובדים? (גודל הבנק וסוג העסקאות)

יש הבדל עצום בין עבודה ב-Bulge Bracket (בנקי ההשקעות הגדולים בעולם כמו גולדמן סאקס, מורגן סטנלי, JP מורגן ושות'), לבין Elite Boutique (בנקי בוטיק יוקרתיים שמתמחים בעסקאות M&A גדולות, כמו Lazard או Evercore), לבין בנקים אזוריים או בוטיקים קטנים יותר. ככלל, בנקי ה-Bulge Bracket וה-Elite Boutiques משלמים את המשכורות הגבוהות ביותר, פשוט כי הם עובדים על העסקאות הגדולות והמורכבות ביותר, שמכניסות לבנק עמלות עתק.

בנקים גדולים יותר נוטים גם להיות בעלי מבנה שכר מסודר יותר, בעוד שבבוטיקים הבונוסים יכולים להיות תלויים יותר באופן ישיר בעסקאות הספציפיות שבהן הייתם מעורבים. בנוסף, יש הבדל בין מחלקות שונות בתוך הבנק. מחלקות M&A ו-Capital Markets (הנפקות וגיוסי חוב/הון) נחשבות לרוב למתגמלות ביותר מבחינת בונוסים, לעומת מחלקות אחרות כמו מחקר או בנקאות מסחרית (Corporate Banking), למרות שגם שם השכר יכול להיות גבוה מאוד, רק במבנה אחר.

2. איפה אתם בשרשרת המזון? (רמות התפקיד והוותק)

כפי שכבר רמזנו, יש קשר ישיר בין הדרגה שלכם בבנק לבין גובה השכר הכולל, ובמיוחד הבונוס. אנליסטים עושים את העבודה השחורה (והלבנה, והכחולה… הרבה עבודה), Associate מנהלים את האנליסטים ומובילים חלקים מהעסקאות, ודרגות ה-VP ומעלה הן כבר הדרגות הניהוליות והמוכרות עסקאות. ככל שעולים בדרגה, האחריות גדלה, המעורבות בעסקאות קריטיות עולה, והקשר הישיר ליצירת הכנסות לבנק הולך ומתחזק.

MD מצליח, כזה שמביא עסקאות חדשות לבנק ובעל קשרים ענפים בתעשייה, יכול להרוויח סכומים אגדיים. השכר שלו הוא במידה רבה פונקציה ישירה של ה"ספר" (Book) שהוא מנהל – כמה עסקאות הוא מביא וכמה הכנסות הן מייצרות לבנק. זה הופך את התפקיד של MD לסוג של יזם בתוך ארגון ענק, ובהתאם, גם התגמול יכול להיות יזמי.

3. כמה כסף הבנק עשה השנה? (ומה החלק שלך בזה)

הגורם המרכזי ביותר שמשפיע על גובה הבונוסים בכל הבנק, ובאופן עקיף גם על הבונוס האישי שלכם, הוא הביצועים הכספיים הכוללים של הבנק באותה שנה. ענף בנקאות ההשקעות מחזורי מאוד. בשנים של שוק שוצף, הרבה עסקאות M&A, הרבה הנפקות, ושווקי הון פעילים, הבנקים גורפים עמלות עתק, ובריכות הבונוסים (הסכום הכולל שהבנק מקצה לבונוסים לעובדים) מתנפחות בהתאם. בשנים כאלה, הבונוסים יכולים לשבור שיאים וגרום ללסתות להישמט.

מצד שני, בשנים של מיתון, האטה כלכלית, או משברים פיננסיים, שוק העסקאות קופא, הבנקים מרוויחים פחות, ובריכות הבונוסים מצטמקות משמעותית. במקרים קיצוניים, עובדים בדרגות נמוכות יותר עלולים לקבל בונוסים מינימליים ואף אפסיים. ההקצאה של הבונוס בתוך הבנק היא תהליך פנימי מורכב, אבל הביצועים הכוללים של הבנק והמחלקה הם הבסיס שממנו הכל מתחיל.

הביצועים האישיים שלכם, כמה הייתם מעורבים בעסקאות גדולות, כמה שעות הקדשתם, ואיך נתפסתם בעיני המנהלים שלכם, משפיעים גם הם, אבל לרוב מדובר בחלק מתוך עוגה שגודלה כבר נקבע על ידי הביצועים הפיננסיים הרחבים יותר.

האם זה שווה את זה? המסע מעלה והמחיר שמשלמים (רמז: לא בכסף)

עולם בנקאות ההשקעות מציע מסלול קריירה שמתחיל לרוב בשכר בסיסי טוב מאוד וקופץ לרמות אסטרונומיות יחסית מהר. אבל האם זה שווה את המחיר? זו שאלה שרק מי שעובד בתחום יכול לענות עליה באמת.

הדרך לפסגה: כמה זמן לוקח להגיע לרמות שכר מטורפות?

הקידום בבנקאות השקעות הוא יחסית מהיר, לפחות בשנים הראשונות. לרוב, אנליסט מקודם ל-Associate אחרי 2-3 שנים. מ-Associate ל-VP לוקח עוד 2-3 שנים. מ-VP ל-Director עוד 3-4 שנים, ומ-Director ל-MD זה כבר תהליך ארוך יותר, שיכול לקחת 5-10 שנים ואף יותר, ותלוי מאד ביכולת שלכם להביא עסקאות וליצור קשרים.

זה אומר שאדם שהתחיל לעבוד בגיל 22-23 יכול, בתסריט אופטימי אך בהחלט אפשרי, להגיע לדרגת VP בשנות ה-30 המוקדמות לחייו, ולדרגת Director בשנות ה-30 המאוחרות או תחילת ה-40. ברמות האלה, השכר הכולל, כולל הבונוסים המשמעותיים, כבר יכול להגיע לשבע ספרות (מיליון דולר ויותר) בשנים טובות. MD מצליח יכול להרוויח סכומים גבוהים בהרבה.

אז המסלול קיים, והוא מהיר יחסית לעומת תעשיות רבות אחרות. הפוטנציאל לשכר גבוה מאוד בהחלט ריאלי, וקורה בפועל עבור רבים שמצליחים לשרוד ולהתקדם במערכת.

הצד השני של המטבע: כשאין זמן לבזבז את הכסף…

וכאן מגיע "המחיר". השכר המרקיע שחקים לא מגיע בלי וויתורים. עולם בנקאות ההשקעות ידוע לשמצה בשעות העבודה הארוכות והתובעניות שלו. 80-100 שעות עבודה בשבוע הן לא מיתוס, הן שגרה עבור אנליסטים ו-Associate רבים, במיוחד כשיש עסקאות "חמות" על השולחן.

זה אומר מעט מאוד זמן פנוי, ויתור על חיי חברה סדירים (לפחות בשנים הראשונות), עבודה בסופי שבוע וחגים, ורמת לחץ גבוהה מאוד. הדרישות הן גבוהות, הציפיות בשמיים, והתחרות אדירה. הישרדות בסביבה כזו דורשת עמידות נפשית ופיזית, יכולת ללמוד מהר, ורצון עז להצליח.

אז כן, הכסף שם. והוא גדול. אבל הוא מגיע בתמורה להקדשה טוטאלית של הזמן, האנרגיה, ולפעמים גם הבריאות (הנפשית והפיזית). עבור רבים, התגמול הכלכלי שווה את ההשקעה העצומה. עבור אחרים, הם מגלים ש"אין מספיק כסף בעולם" כדי לפצות על אובדן החיים האישיים. זו בחירה אישית, והיא לא מתאימה לכל אחד.

חשוב לזכור שהמספרים שאנחנו מדברים עליהם הם לרוב ברוטו, והמסים במדינות כמו ארה"ב ובריטניה על הכנסות גבוהות כאלה הם משמעותיים. בנוסף, יוקר המחיה בערים הפיננסיות המרכזיות הוא גבוה מאד, כך שהשכר, גבוה ככל שיהיה, לא הופך אתכם אוטומטית למיליארדרים (אלא אם כן אתם MD בטופ של הטופ, וגם אז…).

שאלות ששואלים (ותשובות שמפתיעות)

בואו נצלול לכמה שאלות נפוצות שצצות כשמדברים על שכר בנקאי השקעות:

• האם השכר בארץ דומה לשכר בחו"ל?

  באופן כללי, לא. השכר בבנקאות השקעות בארץ (במקרים שבהם היא קיימת במובן הקלאסי, לרוב בבנקים הגדולים או בבתי השקעות מובילים) נמוך משמעותית מהשכר במרכזים הפיננסיים הגלובליים. המספרים שהוצגו מתייחסים בעיקר לשווקים כמו ניו יורק ולונדון.

• תוך כמה זמן אפשר להפוך למיליונר?

  זו שאלה מורכבת. אם המטרה היא שווי נקי של מיליון דולר, כולל חסכונות והשקעות, זה בהחלט אפשרי תוך כ-5-10 שנים של עבודה קשה, תלוי בשנות הבונוס וברמת ההוצאות האישיות. להגיע למשכורת שנתית של מיליון דולר ומעלה זה כבר סיפור אחר, ודורש בדרך כלל הגעה לדרגות בכירות (MD) והצלחה משמעותית, מה שלוקח לרוב 10-15 שנה ויותר.

• האם חייבים תואר ממוסד יוקרתי כדי להיכנס לתחום?

  לרוב, כן. בנקי ההשקעות המובילים מגייסים בעיקר ממוסדות אקדמיים ספציפיים הנחשבים "בתי גידול" לטאלנטים פיננסיים. זה לא בלתי אפשרי להיכנס מהצד או ממוסד פחות מוכר, אבל זה הרבה יותר קשה ודורש רשת קשרים יוצאת דופן או הצטיינות יוצאת דופן.

• האם הבונוסים מובטחים?

  חד משמעית לא. הבונוסים הם לפי שיקול דעת הבנק ותלויים בביצועים. בשנים קשות, הם יכולים להיעלם כמעט לגמרי. זה סיכון טבוע בתגמול הגבוה.

• מה קורה אם עוזבים את הבנק?

  חלק מהבונוסים (מניות חסומות, למשל) עלולים ללכת לאיבוד אם עוזבים לפני שהם "הבשילו". זהו מנגנון שנועד לשמר טאלנטים. עם זאת, בנקאים רבים עוזבים אחרי כמה שנים לקריירות אחרות (קרנות גידור, קרנות השקעה פרטיות, תפקידי כספים בחברות גדולות) שגם הן יכולות להיות מתגמלות מאוד, ולוקחים איתם את הידע והכסף שצברו.

• האם נשים מרוויחות אותו דבר כמו גברים?

  באופן עקרוני, המבנים והטבלאות זהים, אך בפועל יש עדיין פערים בייצוג נשים בדרגות הבכירות ביותר ובחלק מהבונוסים. המאמץ לצמצם את הפערים הללו מתקיים, אך הדרך עוד ארוכה.

• האם כולם בבנקאות השקעות מרוויחים מיליונים?

  בהחלט לא. רק אחוז קטן יחסית מהבנקאים מגיע לדרגות הבכירות ביותר ומרוויח את הסכומים האסטרונומיים שעושים כותרות. המסלול תובעני, ורבים עוזבים בדרך או לא מגיעים לפסגה.

בשורה התחתונה: יותר מסתם כסף גדול?

אז כמה מרוויח בנקאי השקעות? התשובה היא: זה תלוי. זה תלוי איפה הוא נמצא בקריירה, איפה הוא עובד, ומה מצב השוק. המספרים יכולים להיות מדהימים, כאלה שרבים רק חולמים עליהם. השילוב של שכר בסיס הולך וגדל עם בונוסים פוטנציאליים עצומים יוצר פוטנציאל השתכרות יוצא דופן, במיוחד בדרגות הבכירות ובשנים טובות בשוק.

אבל חשוב לזכור שהכסף הזה הוא תגמול על עבודה אינטנסיבית במיוחד, שעות ארוכות, לחץ בלתי פוסק, ותחרותיות עזה. זו לא דרך קלה להתעשר, זו דרך שדורשת הקרבה רבה ומחייבת התאמה אישית לאורח חיים תובעני. עבור מי שהאתגר מרתק אותו, שמסוגל לעמוד בלחץ וליהנות מהעולם הדינמי של עסקאות ענק, התגמול הכספי הוא בהחלט זרז משמעותי והוכחה להצלחה. בסופו של דבר, השכר הגבוה בבנקאות השקעות הוא לא רק מספרים על נייר, אלא גם שיקוף של הערך (והמחיר) ששוק הפיננסים הגלובלי מוכן לשלם על כישרון, עבודה קשה, ומסירות טוטאלית. המסע מרתק, המספרים מסקרנים, והעולם הזה ממשיך לרתק רבים בזכות הפוטנציאל העצום, הן מקצועית והן כלכלית, שהוא מציע.